Глубокая просадка плюс сорванный выброс вверх

Узнаваемая «медвежья» форма графика: монета давно упала от годового максимума, потом резко отскочила и отдала отскок назад — идея в том, что такая картинка что-то говорит о будущем; проверка показала, что не говорит ничего.

Почему звучало правдоподобно

Форма читается с одного взгляда. Цена далеко под годовым максимумом, средняя линия смотрит вниз, и поверх этого — свежий рывок вверх, который сорвался и оставил более низкий максимум, чем предыдущий. Глаз сразу достраивает историю: покупатели попробовали развернуть, не смогли, значит продавец сильнее. Отсюда два противоположных вывода, и оба выглядят разумно — либо «дно близко, всё плохое уже в цене», либо «структура сломана, надо продавать отскоки».

Подкрепляет вера в память: почти у каждой упавшей монеты такая картинка была перед следующим падением. Это правда. Но она была и перед всем остальным тоже.

Есть и третий слой убедительности. Форму легко описать словами и легко запрограммировать. То, что формализуется, кажется проверенным — хотя формализуется и чистый шум.

Как проверяли

Взяли широкий набор ликвидных монет и прокатили условие по истории: как только картинка складывалась, отмечали момент и смотрели, что было дальше через месяц и через три. Дальше — главное: сравнили это не с нулём, а с простым «взять любую монету в любой день того же периода». Если картинка что-то значит, результат после неё должен отличаться от результата после случайного дня.

Отдельно посчитали, как часто вообще эта форма встречается. Если условие выполняется почти у всех монет, то это не отбор — это описание рынка.

Чем кончилось

Разницы с рынком нет. На трёхмесячном горизонте результат после картинки совпадает с результатом после случайного входа в тот же период — то есть заработок целиком объясняется тем, что весь сектор в это время падал. На месячном горизонте картинка даже хуже случайного входа: продавать сразу после сорванного рывка — это продавать в момент, когда цена только что упала и склонна отскочить.

И редкий, но большой случай не исчез. Резкие рывки вверх против продажи случались после такой картинки ровно так же часто, как без неё. Фильтр не убрал главную опасность, только создал ощущение отбора: форму имели почти все монеты из набора — это подпись целого медвежьего периода, а не сетап.

Что из этого следует

• Направление можно угадать правильно и при этом не заработать ничего сверх того, что даёт сам рынок. Проверять надо не «угадал ли я», а «больше ли, чем без меня».
• Если условие выполняется у большинства монет — это описание фона, а не сигнал. Считать долю срабатываний в наборе надо до любых выводов о доходности.
• Форма графика сама по себе почти ничего не несёт. Платят механизмы, где кого-то заставляют продавать или покупать: принудительный выход, ликвидации, стоимость удержания позиции.
• Все такие сигналы завязаны на период. В наборе, где всё падало, они выглядят одинаково; в развороте эти же графики дают самые сильные рывки вверх.