Фарм наград за блокировку монеты биржей

Идея «залочил монету биржи, получил новый токен бесплатно» когда-то платила заметно, а к нынешнему дню доход почти исчез.

Почему звучало правдоподобно

Это выглядит как деньги из ничего. Биржа запускает новый токен, часть выпуска раздаёт тем, кто на несколько дней заблокировал её собственную монету или стейблкоин. Сам актив никуда не девается, ты его не продаёшь, риска «выбрал не ту монету» нет. Наверху страницы биржа показывает процент годовых, и он большой.

История подкрепляет. В первые годы такой фарм действительно платил много: пулов было много, участников мало, а токены после старта часто росли. Люди, которые делали это тогда, получили реальные деньги и честно об этом рассказывают. Идея живёт на их отчётах.

И третий слой: считать легко. Делишь полученные токены на заблокированную сумму, умножаешь на число дней в году — получаешь красивую цифру. Ошибка спрятана именно здесь, и она не видна, пока не посчитаешь по-другому.

Как проверяли

Взяли все завершённые пулы за годы существования формата и посчитали не проценты годовых, а честную сумму за календарный год: сколько всего токенов пришло на единицу заблокированного актива, по цене продажи в первые часы после старта. Это и есть проверка — «годовые» пересчитывают короткое событие на весь год, а событий за год ограниченное число, и деньги между ними просто лежат.

Второе — посмотрели, что происходило с самим заблокированным активом в дни лока. Пока он заперт, выйти нельзя. Поэтому его собственное движение надо считать частью результата, а не отдельной историей. И третье — проследили, как ведёт себя новый токен после старта: держать его или продавать сразу.

Чем кончилось

Доход почти исчез. Год за годом цифра падала, и за последние двенадцать месяцев сумма получилась близкой к нулю, причём пулов за этот период было всего пара. Ставка годовых при этом продолжала выглядеть привлекательно — потому что она врёт: деньги работают несколько дней в году, а не весь год.

Причины структурные, и обе против участника. Заблокированный объём вырос на порядки, участников стало огромное количество — награда на каждого стала тонкой. А сроки блокировки, наоборот, сократились: с месяца до пары дней. То есть знаменатель вырос, числитель упал, а время работы денег сжалось.

При таком мизерном доходе всё решает движение самой заблокированной монеты. В существенной части локов она падала, и в худших случаях падала так, что перекрывала весь заработок пула многократно. Новый токен тоже не стоит держать: от закрытия первых часов он в среднем сползал вниз в течение следующей недели.

Что из этого следует

• Процент годовых по короткому событию — обманка. Считайте честную сумму за календарный год: столько раз в год событие и случается.
• Награда за участие в очереди размывается ростом очереди. Если механизм публичный и не требует навыка, его доход стремится к нулю по мере того, как о нём узнают.
• Пока актив заперт, его собственное падение — это ваш убыток по той же сделке. Считать надо результат целиком, а не только награду.
• Формат может меняться под тем же названием. Появился новый вариант раздач, где нет публичных данных о том, сколько денег претендовало на раздачу, — значит его доходность не измерена, и подставлять сюда старые цифры нельзя.
• Продавать новый токен сразу лучше, чем держать: за первую неделю он обычно дешевеет.