Ликвидность мерить стаканом, а не суточным объёмом

Суточный объём говорит, сколько сделок было, а не сколько денег примет рынок сейчас. Разница бывает в разы.

Почему объём обманывает

Суточный объём — сумма всего, что прошло за день. Он складывается из тысяч мелких сделок, из перекладываний туда-обратно и из того, что можно накрутить без больших затрат.

Главное: объём — это прошлое. Он не говорит, что произойдёт с ценой, если прямо сейчас поставить крупную заявку.

Отсюда типичная ошибка: монета с приличным суточным объёмом оказывается такой, где заявка средних размеров двигает цену на проценты.

Как мерить вместо этого

Смотреть в сам стакан: сколько денег стоит в заявках рядом с текущей ценой. Не по всей глубине, а в том коридоре, внутри которого ты согласен получить исполнение.

Второе — поток в ленте сделок: как часто вообще проходят сделки и какого они размера. Монета с редкими сделками опасна независимо от того, что показывает суточный объём.

Третье — считать свой размер как долю от стакана в этом коридоре. Это и есть настоящий ответ на вопрос «сколько сюда влезает».

Что обычно выясняется

Что самые привлекательные расхождения стоят на самых пустых стаканах, и это не совпадение, а правило: разница живёт там, где её некому убрать.

И что глубина стакана часто показывается приблизительно. Даже аккуратная оценка по данным площадки может расходиться с тем, что получится при реальном исполнении, — поэтому запас нужен всегда.

Чего это не даёт

Стакан — снимок, а не обещание. Заявки исчезают за секунды, особенно когда кто-то начинает их есть.