Доля удачных важнее средней

На разбросанных данных средняя почти ничего не значит — смотреть надо, у какой части случаев результат положительный.

Почему средняя врёт

Средняя хороша, когда случаи похожи друг на друга. На рынке они не похожи: большинство движений скромные, а редкие — огромные. Один такой случай сдвигает среднюю так, что она перестаёт описывать типичный исход.

Получается парадокс: средняя большая, а почти все случаи в минусе. Или наоборот — средняя около нуля, а большинство случаев в плюсе, просто один провал всё съел.

Как считать вместо этого

Сначала доля: у какой части случаев результат положительный. Это число устойчиво — его не сдвинуть одним выбросом.

Потом типичный случай — тот, что стоит в середине, когда все результаты выстроены по порядку. Он отвечает на вопрос «что обычно бывает», а средняя на этот вопрос не отвечает вовсе.

И только потом средняя — как ответ на другой вопрос: сколько получится, если повторить это много раз подряд.

Все три числа нужны, потому что они отвечают на разные вопросы, и подменять одно другим — самая частая ошибка в чтении результатов.

Что обычно выясняется

Что доля и средняя расходятся, и расходятся сильно. Бывает, что правило уверенно проходит по доле, а по средней выглядит шумом, — и наоборот.

Отдельно полезно смотреть на худшие случаи: не «сколько в среднем», а «насколько плохо бывает». Это то, что определяет размер позиции, и то, что чаще всего выносит счёт.

Чего это не даёт

Высокая доля удачных случаев сама по себе не значит заработок. Правило с выходом «закрывать в небольшом плюсе и терпеть минус» даёт отличную долю и разоряет.