Контракт на акцию против самой акции
На крипто-площадках появились контракты на акции: ставка на цену Tesla или Samsung, но внутри криптобиржи. Акция при этом живёт по расписанию своей биржи, а контракт торгуется круглосуточно, включая ночь и выходные.
- Перп, бессрочный контракт
- Договор о ставке на цену, а не покупка монеты. Монеты у тебя нет, есть только ставка — зато можно ставить и на падение.
- Индексная цена
- Внешний ориентир, обычно средняя по нескольким площадкам. Если у площадки его нет, её цена может жить сама по себе.
- Марк-цена
- Цена, по которой биржа считает твою прибыль и решает, ликвидировать ли позицию. Может отличаться от той, что в стакане.
- Плечо и ликвидация
- Плечо — торговля на сумму больше своей. Если цена уйдёт против, биржа закроет позицию принудительно: это и есть ликвидация.
- Инструментов под опросом
- 670+
- Открытых расхождений
- 0 — рынок закрыт
- До открытия рынка
- 14 ч 20 мин
Почему это возникает
Это перп — не покупка акции, а договор о ставке на её цену. Акции у тебя нет, дивидендов тоже, зато торговать можно когда угодно. Отсюда и весь сюжет: настоящая биржа открыта примерно треть суток, а контракт идёт все сутки.
Выходит новость в субботу — контракт двигается, акция стоит, потому что торгов по ней нет. Разница копится до открытия рынка. Это не сбой и не чья-то ошибка, это устройство: в выходные настоящей цены просто не существует.
Есть второй случай, который выглядит точно так же, но устроен иначе. Площадка может считать свою цену сама, и тогда «отставание» — это её собственное число, а не задержка. Отличить одно от другого — половина всей работы. Помогает индексная цена: если у площадки есть внешний ориентир, к нему она и вернётся; если ориентира нет, её цена живёт сама по себе и не возвращается никуда.
И третье, что стоит понять сразу: разрыв закрывают обе стороны. Приехать друг к другу могут и контракт, и акция. Разрыв сошёлся — это факт про разрыв, а не про твою прибыль: от того, кто именно приехал, результат меняется на противоположный.
Отдельная тонкость — марк-цена: биржа считает прибыль и решает вопрос о ликвидации не обязательно по той цене, что в стакане. Когда настоящий рынок закрыт, этот ориентир становится мягким, и при большом плече это опасно.
Как этим пользуются
- Различать «фид отстал» и «у площадки своя цена»: без этого всё остальное не имеет смысла.
- Ключевой момент — открытие настоящего рынка, а не ночное расхождение само по себе.
- Сошедшийся разрыв ещё не значит заработок: важно, какая из двух сторон к какой приехала.
- Проверять, по какой цене площадка считает ликвидацию, прежде чем брать плечо.
Где ломается
Пока рынок закрыт, проверить, кто из двух прав, нечем — настоящей цены в это время не существует. Поэтому часть ночных расхождений так и остаётся непроверяемой: вроде сошлось, а что именно сошлось, сказать нельзя.